VW Group stärkt 2025 finanzielle Substanz

2025 haben wir die neue Kraft der Volkswagen Group auf die Straße gebracht. Und unser Unternehmen in zunehmend globalem Gegenwind stabil in der Spur gehalten. Mit innovativen, begeisternden Produkten, die am Markt gefragt sind und viele bedeutende Preise gewinnen. Mit hochmodernen Technologien, die den Alltag unserer Kundinnen und Kunden einfacher, sicherer und komfortabler machen.

Wir haben deutlich gemacht: Unsere Substanz ist robust, unsere Zukunftsprogramme wirken. Mit einem kräftigen finanziellen Momentum zum Jahresende haben wir unser Unternehmen weiter gestärkt. Nach drei intensiven Jahren der Neuausrichtung der Volkswagen Group sehen wir messbare Fortschritte. Gleichzeitig bewegen wir uns in einem komplett veränderten Umfeld. Deshalb werden wir nicht nachlassen, den eingeschlagenen Weg konsequent zu verfolgen. Umso mehr geht es jetzt in die nächste Phase der Transformation. Die Anpassung unseres Geschäftsmodells an neue Rahmenbedingungen, den Ausbau unserer regionalen Aktivitäten, weiterhin disziplinierte Kostenarbeit und technologisch hochwertige Produkte.
In 2026 bringen wir bezahlbare Elektromobilität mit Premium-Technologie an den Start. Auf dem chinesischen Markt starten wir die größte Produktoffensive unserer Geschichte. Und bei Batterien, Software und dem Autonomen Fahren setzen wir wichtige Meilensteine auf dem Weg zum globalen Technologie-Treiber der Automobilindustrie.“ Oliver Blume, CEO Volkswagen Group

Das Jahr 2025 war geprägt von geopolitischen Spannungen, Zöllen und hoher Wettbewerbsintensität. In diesem anspruchsvollen Umfeld haben wir 30 neue Modelle in den Markt gebracht, sichtbare Fortschritte bei der Restrukturierung erzielt, einen soliden Netto-Cashflow erwirtschaftet und damit unsere Nettoliquidität auf einem soliden Niveau stabil gehalten. Das waren wichtige Schritte, um die Substanz der Volkswagen Group weiter zu stärken. Das aktuelle Ergebnisniveau von bereinigt 4,6 Prozent vor Restrukturierung reicht aber langfristig nicht aus. Wir wollen im anspruchsvollen Umfeld unsere Verbrennerfahrzeuge technologisch wettbewerbsfähig halten, fortgesetzt in begeisternde Elektrofahrzeuge und neueste Softwarelösungen für unsere Kunden investieren und unsere regionale Präsenz, vor allem in den USA ausweiten. Dies können wir nur leisten, wenn wir weiter konsequent unsere Kosten senken, Konzernsynergien heben, unsere Komplexität reduzieren und so unsere Ertragskraft nachhaltig steigern. Darauf konzentrieren wir uns in den kommenden Monaten.“ Arno Antlitz, CFO und COO Volkswagen Group

321,9 Mrd. Euro Umsatzerlöse in 2025 auf Vorjahresniveau (2024: 324,7 Mrd. Euro)	Umsatzerlöse in 2025 bleiben trotz eines herausfordernden Marktumfeldes im Vergleich zum Vorjahr nahezu stabil.
8,9 Mrd. Euro Operatives Ergebnis in 2025, 53% unter 2024 (19,1 Mrd. Euro); Operative Umsatzrendite von 2,8%	Rückgang des Operativen Ergebnisses aufgrund von US-Zöllen, Aufwendungen im Zusammenhang mit der Anpassung der Porsche Produktstrategie, Währungseffekten sowie Preis/Mix-Effekten. Positive Effekte aus der Umsetzung der Kostenprogramme konnten diese Belastungen teilweise kompensieren.
Operatives Ergebnis vor Sondereffekten bei 14,8 Mrd. Euro in 2025	Bereinigt um Sonderfaktoren wie Restrukturierungsaufwendungen und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Anpassung der Porsche Produktstrategie, aber inklusive der US-Zölle, beträgt die Operative Marge in 2025 rechnerisch 4,6%. Operatives Ergebnis vor Sondereffekten und US-Zöllen bei 17,7 Mrd. Euro (5,5%).
6,4 Mrd. Euro Netto-Cashflow im Konzernbereich Automobile in 2025; 24% über 2024 (5,2 Mrd. Euro)	Netto-Cashflow im Konzernbereich Automobile deutlich über Vorjahr, aufgrund verringertem Working Capital und hoher Investitionsdisziplin; Netto-Liquidität zum Jahresende mit 34,5 Mrd. Euro stabil zum Vorjahr.
9,0 Mio. Fahrzeugabsatz in 2025 auf Vorjahresniveau	Deutlichen Zuwächsen in Europa (+5 Prozent) und Südamerika (+10 Prozent) stehen erwartete Rückgänge aufgrund herausfordernder Marktbedingungen in Nordamerika (-12 Prozent) und China (-6 Prozent) gegenüber.
Auftragseingang in Europa steigt um rund 13% gegenüber 2024	Vollelektrische Fahrzeuge (BEV) sind mit einem Plus von rund 55 Prozent wesentlicher Treiber dieser Entwicklung; ihr Anteil am Gesamt-Auftragsbestand liegt bei rund 22 Prozent

Dividende
Der Hauptversammlung im Juni schlagen Vorstand und Aufsichtsrat für das Geschäftsjahr 2025 eine Dividende von 5,26 Euro je Vorzugsaktie und von 5,20 Euro je Stammaktie vor. Das entspricht einem Rückgang von 17 Prozent gegenüber den Vorjahreswerten. Der Dividendenvorschlag basiert auf der unverändert gültigen Dividendenpolitik, die eine Ausschüttungsquote von mindestens 30 Prozent vorsieht. Die nicht zahlungswirksame Abschreibung auf den dem Segment Porsche zugeordneten Goodwill.

Ausblick für das Jahr 2026
Die Volkswagen Group erwartet für das Jahr 2026 eine Entwicklung ihrer Umsatzerlöse in der Bandbreite von 0 bis +3 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die operative Umsatzrendite für den Konzern wird voraussichtlich zwischen 4,0 und 5,5 Prozent liegen.
Im Konzernbereich Automobile geht das Unternehmen für 2026 davon aus, dass die Investitionsquote zwischen 11 und 12 Prozent liegen wird. Der Netto-Cashflow des Jahres 2026 wird zwischen 3 und 6 Milliarden Euro erwartet. Die Nettoliquidität im Konzernbereich Automobile wird 2026 voraussichtlich zwischen 32 und 34 Milliarden Euro liegen. Die Volkswagen Group verfolgt unverändert das Ziel, ihre solide Finanzierungs- und Liquiditätssteuerung fortzusetzen.
Herausforderungen ergeben sich insbesondere aus dem konjunkturellen Umfeld, Unsicherheiten in Bezug auf Beschränkungen im internationalen Handel und geopolitische Spannungen, einer steigenden Wettbewerbsintensität, volatilen Rohstoff-, Energie- und Devisenmärkten sowie aus hohen Anforderungen aus emissionsbezogenen Regulierungen.
Die Prognose basiert auf der Annahme, dass die derzeit gültigen Zollsätze im internationalen Handel Bestand haben.